Долги российских компаний растут, а убыточных предприятий всё больше. Эксперты предупреждают: волна банкротств может накрыть сразу несколько ключевых отраслей. ForPost узнал, почему это неизбежно отразится на ценах и зарплатах россиян.
В ожидании волны банкротств: почему это может касаться каждого?
В России стали чаще говорить о росте долгов, банкротствах и закрытии бизнеса. Но эти процессы не остаются внутри компаний — они прямо влияют на зарплаты жителей страны, цены в магазинах и многое другое.
Вот краткая суть происходящего: в России грядёт новая волна банкротств на фоне ухудшения платёжной дисциплины. На конец 2024 года объём просроченной дебиторской задолженности вырос на 101% по сравнению с 2021-м. На тревожный сигнал указала «Газете.Ru» эксперт по страхованию торговых кредитов Мария Иванеева.
По её словам, сегодня «дебиторка» составляет около четверти активов компаний, но часто недооценивается, хотя потеря такого актива может стать критичной в условиях ухудшения платёжной дисциплины.
При этом уже за девять месяцев 2025 года общий объём дебиторской задолженности достиг 121,7 трлн рублей. Из них 7,5 трлн — просроченные долги, которые увеличились на 22% по сравнению с концом 2024-го, по данным Росстата.
Вместе с тем выросла доля убыточных предприятий — она уже превысила 38%, что говорит о нарастающем давлении на бизнес.
Эксперты отмечают, что экономическая ситуация развивается по классическому циклическому сценарию: периоды относительной стабильности, как сейчас, часто предшествуют всплескам банкротств. Негативные факторы продолжают накапливаться, а их отложенный эффект может «выстрелить» сразу в нескольких секторах.
Среди ключевых причин — снижение платёжеспособности контрагентов, высокая стоимость кредитов и дефицит инвестиций.
Дополнительные риски создают внутренние проблемы компаний, включая слабую координацию между подразделениями и недостаточное внимание к управлению дебиторской задолженностью.
«Недостаточная согласованность действий внутри компаний мешает эффективно управлять рисками, особенно в области дебиторской задолженности», — объяснила Иванеева.
Рост просроченных долгов и числа убыточных предприятий означает, что компании будут вынуждены экономить на зарплатах и повышать цены, а это коснётся доходов каждой семьи. Цепочка неплатежей легко переходит от бизнеса к обычным людям, оставляя их без предоплаченных товаров или услуг.
Под ударом девелоперы, логистика, металлургия и ЦБК: что будет с ценами?
«Ситуация проста» и принцип «надеяться на лучшее» у российских компаний присутствует, как есть у них и неспособность перестраиваться под быстро меняющиеся современные условия, сказал ForPost экономист, председатель совета директоров ООО «Трансинвест» Дмитрий Семёнов.
По его мнению, риск попасть под «выстрел» накапливаемых негативных факторов есть у компаний из четырёх секторов:
- девелоперы — они «стоят первые в списке на банкротство». Проблема в их закредитованности и неспособности к обслуживанию кредитов из-за снижения спроса и увеличения себестоимости затрат, а также в окончании льготных ипотечных программ. Уже порядка пятой части застройщиков, по данным вице-премьер-министра РФ Марата Хуснуллина, сталкиваются с реальной угрозой банкротства, увеличены сроки строительства 19% объектов;
- логистические предприятия — «ситуация шаткая» для тех, «кто рос на кредитных средствах или выпускал облигации для привлечения денежных средств». У них высокая кредитная загруженность, также есть опасность дефолтов по облигациям из-за невозможности вовремя обслуживать выплаты с большим процентом;
- металлурги — «ситуация с банкротством интересная, и если компания не может приспособиться к современным условиям и переналадить рынок сбыта, то создаётся ситуация, при которой сырьё и энергоносители растут в цене. Соответственно, растёт и себестоимость готовой продукции, а далее наступает ситуация, при которой вроде и есть спрос на готовую продукцию, но цена не входит в рынок»;
- целлюлозно-бумажные организации — с ними «ситуация неоднозначная». С одной стороны, это компании, устойчивые к развитию и платёжеспособные. А с другой — имеем повышение налогооблагаемой базы, базовых ставок экологического сбора с 2026 года, что приводит «к затратам в треть от прибыли», плюс обслуживание «кредитного плеча». Производители, работающие с вторичным сырьём, «остаются в плюсе», а производители из первичного волокна «уже ушли вниз» и находятся в предкризисном состоянии.
Конечные потребители зависят от девелоперского и металлургического секторов, которые влияют на конечную стоимость в строительстве, что «будет приводить к несомненному удорожанию недвижимости», отметил эксперт.
Однако если «в кооперации девелоперы и производители металлургической промышленности смогут договориться на долгосрочные контракты и поставки, то выиграют и те, и другие», а также конечный покупатель — за счёт удержания цен на недвижимость, полагает Семёнов.
«Другая ситуация складывается в логистике и целлюлозно-бумажной промышленности. По конечному потребителю эти две позиции бьют сильно, — рассуждает наш собеседник. — Удорожание логистики приводит к удорожанию поставок на полки магазинов. Так же и с целлюлозно-бумажной промышленностью. Упаковка товара вырастает в цене, и на торговой полке конечный потребитель увидит прирост в цене товара. А это почти все товары на полках в магазинах и аптеках».
«Выживание на рынке»: 2026 год станет проверкой для бизнеса
Для российского бизнеса 2026 год обещает стать скорее периодом строгой проверки, а не финансового коллапса, сказал ForPost основатель и генеральный директор инвестиционной платформы Lender Invest Дмитрий Исаков.
По его словам, рефинансирование корпоративного долга на сумму 4,9 трлн рублей станет серьёзным испытанием для всего бизнеса. Предприятия, обладающие стабильным денежным потоком, разумной долговой нагрузкой и полной прозрачностью финансовой отчётности, успешно справятся с этим вызовом, считает он.
«Менее подготовленные компании, напротив, столкнутся со значительными трудностями», — добавил эксперт.
Исаков обратил внимание на один из факторов, влияющих на ситуацию: «эпоха доступных кредитов подошла к концу», и теперь «мы наблюдаем её отсроченные процессы — речь идёт не просто о выборочном кредитовании, а о дифференцированном выживании на рынке».
«Ситуация для некоторых девелоперов стремительно ухудшается, приближаясь к критической. Особую группу риска составляют застройщики, специализирующиеся на массовом жилье, чья деятельность напрямую зависит от доступности ипотечного кредитования», — считает руководитель Lender Invest.
Эксперт добавил, что дополнительным финансовым бременем обернулось восстановление с января 2026 года обязанности девелоперов выплачивать неустойки за просрочку передачи объектов покупателям.
«Коренная причина сложившейся проблемы кроется в агрессивной стратегии экспансии, основанной на привлечении заёмных средств в ожидании неограниченного роста спроса и сохранения льготных ипотечных программ, — рассуждает Исаков. — Резкое сокращение покупательской активности произошло после ужесточения условий по семейной ипотеке, а стоимость обслуживания накопленных долгов стала непосильной для многих застройщиков».
К чему готовиться в новой фазе экономики
Складывается простая картина: модель роста, построенная на дешёвых кредитах и бесконечном спросе, исчерпала себя. А возможная волна банкротств — не случайность, а закономерный итог накопленных рисков, которые теперь приходится перераспределять.
Для каждого это значит, что прежние представления о стабильности нуждаются в пересмотре. В новой фазе выигрывают не те, кто быстрее наращивал долги, а те, кто сумел сохранить прозрачность и запас прочности. Возможно, главный урок ближайших лет в том, что устойчивость становится ценнее, чем доступность денег.
И стоит быть готовыми к тому, что цены в магазинах и на недвижимость продолжат расти — издержки, связанные с удорожанием логистики, упаковки и строительства, бизнес будет закладывать в конечную стоимость.
Ещё зарплаты могут заморозить или начать сокращать там, где компании не смогут обслуживать долги.
А ипотека и кредиты станут, вероятно, менее доступными: банки ужесточат требования, а спрос на жильё продолжит снижаться, что ударит по доходам застройщиков и, в конечном счёте, по тем, кто вложился в строящееся жильё.
Алексей Лохвицкий
Не зря видимо дедушка Ленин писал про крах капитализма, который неизбежен. И нам похоже суждено увидеть его собственными глазами.
ОлегПеретятко,
Ага, тоько вот созданный им социализм почему то рухнул намного раньше....
ОлегПеретятко,
капитализм скорее в США чем у нас или Германии, сейчас мы должны как раз увидеть что он будет делать с войной куда влез их назначенный руководитель - Трамп, капитал на самом деле не любит войны, это убытки для самых крупных игроков, а влияние они имеют..поэтому руководителю придётся что то решать по-быстрому с этой движухой, у него на носу выборы, это ещё гробы массово не поехали, могут и пинков напихать во все места, к нему относятся не как к небожителю-вождю а как к наёмному имеющему вес.
в статье перечислены в том числе металлурги , целлюлозно-бумажные производители и другие, которые были заточены на экспорт, а после 2022 и санкций их выручка рекордно обвалилась, пришлось за быстро и недорого продавать свои зарубежные филиалы, дополнительный удар получили после роста ключевой ставки ( во избежание гиперинфляции), бизнес модель и в инвестициях у всех было заложено 7-8 %, а в итоге случилось 17-20 %, раньше бы они за границей у других капиталистов перекредитовались под 5 %..но никто дел с ними иметь не хочет,кроме друзей.. Китай кредит не даёт, а товар с дисконтом берёт но столько сколько ему требуется и по курсу расплачивается ( вернее продавцы продают потом на бирже) нашей биржи условно говоря, только курс такой как будто на дворе 2021 год и не было рекордной инфляции в 100 +% за этот промежуток времени.
anatolyi100,
Потому что если строящийся дом постоянно со всех сторон и в любом месте мешать строить, и постоянно пытаться то там то сям ломать уже построенное - он тогда и рухнет. Попробуйте усидеть на табуретке, у которой ваши "добрые соседи" постоянно пилят ножки. У социализма из 70 лет собственно на строительство было всего около 40-ка. И то всё это время постоянно палки в колёса пихали. Остальное - отбивались и отстраивались после нападений. А теперь сравните те сорок лет, и нынешние сорок лет. Только без пропагандистской пурги про "плохого Ленина и Сталина", чисто по фактам - что было на старте и что получилось.
Не надоело ещё эту чушь про "слабый социализм" нести?
Пока волна доберётся до кошельков, они уже будут опустошены теми, кто в данный момент до них добрался.
Спасибо, родные, спасибо, благодетели...))