Как отразится на россиянах возможное снижение ключевой ставки ЦБ РФ?

В Банке России 12 сентября пройдёт заседание совета директоров по вопросу ключевой ставки, от величины которой зависят стоимость кредитов, проценты по депозитам и вкладам, покупательская активность, уровень инфляции, динамика экономического развития. Сегодня она — на уровне 18%.

Об экспертных прогнозах — в материале ForPost.

На что рассчитывать россиянам

Среди экспертов всё чаще звучат обсуждения предполагаемого снижения ключевой ставки на ближайшем заседании совета директоров Центрального банка РФ, и оценки появляются разные, сказал ForPost старший преподаватель кафедры банковского дела Университета «Синергия» Андрей Сироткин.

«Кто-то из экспертов считает, что ставку вообще не снизят, но большинство всё-таки сходится во мнении, что ставку будут снижать на 0,5–1,5% или даже на 2%. На эти ожидания влияет ряд факторов, в том числе связанных с геополитической ситуацией, среди них — саммит ШОС, ситуация в зоне СВО. А также сезонные факторы и другие», — уточнил он.

В этой связи, по его мнению, есть вероятность, что ставку могут немного снизить.

«Как это повлияет на обычных россиян? Если ключевая ставка будет снижаться, значит, деньги в экономике будут становиться дешевле. Это приведёт к некоторому снижению процентных ставок по банковским вкладам у большинства банков, что не всегда положительно отражается на интересах россиян. С другой стороны, и кредитные ресурсы для заёмщиков будут дешевле, поэтому возможность приобрести квартиру, машину или что-то ещё будет чуть выше», — рассуждает наш собеседник.

Однако уменьшение на 1,5–2% — не такое значительное снижение, которое могло бы привести к радикальному изменению ситуации, считает Андрей Сироткин.

По его оценке, «в идеале» нужно снижать в два-три раза, чтобы «повлиять радикально». Это будет ощутимое уменьшение, которое почувствуют обычные граждане, и бизнес от этого выиграет, так как ресурсы для его деятельности станут значительно дешевле, уверен он.

«Но слишком сильное снижение может привести и к повышению инфляции, и, соответственно, к росту цен, о чём говорил президент на ВЭФ-2025», — добавил старший преподаватель кафедры банковского дела Университета «Синергия».

К тому же ключевая ставка — не единственный инструмент, влияющий на экономические процессы, обратил внимание Андрей Сироткин.

«Это важный инструмент, который используется Банком России в денежно-кредитной политике, но есть и другие, поэтому важно говорить не только о ключевой ставке, но и о иных индикаторах», — заключил собеседник ForPost.

Возможно снижение на 1%...

Снижение ключевой ставки практически предрешено, вопрос скорее в шаге снижения и комментариях регулятора к решению об этом, сообщил ForPost аналитик по макроэкономике УК «Ингосстрах-Инвестиции» Александр Иванов.

«Мы ожидаем снижение ставки на 100 базисных пунктов (1% — прим.) с нейтральным или даже "чуть жёстким" комментарием. Важно понимать, что до следующего заседания 24 октября ситуация может измениться (например, на валютном рынке), и в любом случае регулятор будет принимать решение исходя из актуальной ситуации на дату заседания совета директоров, — рассказал он. — Мы не ждём мягкого сигнала от регулятора на заседании 12 сентября, но снижение сразу на 200 б.п. (2% — прим.), конечно, увеличит вероятность увидеть в конце года ставку 15%».

… а может быть, и на 2%

В ББР Банке ожидают уменьшение ключевой ставки на 2%.

«Поскольку, хотя ставка в целом стабилизирована, решающим фактором для регулятора является инфляция, а инфляционные ожидания остаются неустойчивыми, с различными тенденциями по группам товаров. Это не позволяет делать более быстрые шаги. Вероятнее всего, ЦБ сначала будет оценивать, насколько сократится депозитный портфель и как новая ставка отразится на кредитовании», — сказал ForPost директор Корпоративного блока ББР Банка Александр Киселев.

По его словам, ориентир по ключевой ставке к концу года составляет 14%.

«Прогноз на весну 2026 года пока сложен, необходимо будет смотреть на параметры бюджета-2026. Повышение "ключа" до конца текущего года очень маловероятно, такая вероятность может возникнуть только в следующем году, если бюджетный импульс будет сохранён на таком же высоком уровне», — добавил он.

Александр Киселев обратил внимание на то, что для бизнеса и граждан ключевое значение имеет не абсолютное значение ставки, а разница между ставкой и инфляцией.

«Сейчас при инфляции около 9% и ставке 18% реальная стоимость денег превышает 9%, что очень много. Бизнесу станет полегче, когда эта разница составит 3–4%, например, если инфляция останется на том же уровне, а ставка упадёт до 12–13%», — подытожил он.

Алексей Лохвицкий