Что ждёт курс доллара в июле 2023 года

В июне курс доллара на Московской бирже устойчиво рос на фоне ослабления платёжного баланса России, выхода иностранного бизнеса из российских активов и растущего спроса населения на валюту в сезон отпусков.

Особенно сильно рубль ослабел по отношению к американской валюте в последнюю неделю месяца. 30 июня торги закрылись на отметке ₽89,55 за доллар, что на 10,89% больше уровней начала месяца.

Влияние на российскую валюту в прошлом месяце оказывали не только рыночные, но и политические факторы.

В первые минуты торгов утром 26 июня доллар резко подскочил до ₽87,23, на 2,99% к закрытию предыдущего дня, так как участники торгов скупали валюту, отыгрывая события вокруг ЧВК «Вагнер».

Читайте подробнее: Как российские банки встретили подлёт «чёрного лебедя»

Однако впоследствии рубль компенсировал потери, связанные с политической обстановкой.

В конце июня курс доллара к рублю рос также на фоне окончания периода налоговых выплат у экспортёров и снижения мировых цен на нефть, связанного с опасениями из-за жёсткой монетарной политики мировых центральных банков.

«РБК Инвестиции» выяснили у экспертов, что будет влиять на российскую валюту дальше, и собрали прогнозы по курсу доллара на июль.

Как скажется на рубле политическая напряжённость?

«Политические потрясения, произошедшие 24 июня, на курсы валют в июле, на наш взгляд, сильно не повлияют, так как не нанесли какого-либо ущерба экономике России», — сказала ведущий аналитик Freedom Finance Global Наталья Мильчакова.

Однако эксперт указала на то, что опасения, связанные с политической обстановкой, могут увеличить спрос населения России на иностранную валюту, и это будет оказывать спекулятивное давление на рубль.

Кроме того, она отметила, что могут возрасти инфляционные ожидания населения и бизнеса, а также вероятно увеличение бюджетных расходов, что тоже является проинфляционным фактором.

«Премия за политический риск при инвестировании в российские активы могла возрасти. Поэтому мы понизили прогноз по рублю на июль на ₽1 к доллару и евро», — сообщил главный аналитик Совкомбанка Михаил Васильев.

В свою очередь аналитики Freedom Finance Global повысили прогноз по курсам доллара, евро и юаня по сравнению с предыдущим прогнозам на 2–3% и отметили, что после произошедших 24 июня событий вероятность повышения ключевой ставки Банком России на заседании 21 июля значительно возрастает.

Что ещё будет влиять на курс доллара в июне 2023 года

1. Баланс экспорта и импорта России

В июле рубль продолжит умеренно дешеветь из-за недостаточного для импортёров предложения иностранной валюты на внутреннем рынке, рассказал эксперт по фондовому рынку «БКС Мир инвестиций» Дмитрий Бабин. По его словам, эта ситуация обусловлена слабостью платёжного баланса России, в том числе из-за снижения экспортной выручки на фоне относительно низких цен на нефть и газ.

По данным ЦБ, с января по май профицит счета текущих операций платёжного баланса России сократился с прошлогодних $123,8 млрд до $22,8 млрд: спрос на валюту вырос более чем в пять раз, вызвав дисбаланс с предложением на бирже.

Средняя цена барреля российской нефти Urals с 15 мая по 14 июня 2023 года составила $54,57 за баррель. Стоимость августовских фьючерсов на нефть Brent на лондонской бирже ICE Futures, по данным на закрытие торгов 30 июня, составила $74,91 за баррель.

Ведущий аналитик Freedom Finance Global Наталья Мильчакова считает, что сокращение добычи нефти с 1 июля в Саудовской Аравии на 1,5 млн баррелей в сутки поддержит цены на нефть.

«Скорее всего, не сразу, но в течение месяца сокращение добычи Саудовской Аравией начнёт отражаться на котировках фьючерсов на нефть Brent, а рост цен на нефть может положительно повлиять на курс рубля», — считает Мильчакова.

В Совкомбанке ожидают, что глобальная экономика в июле продолжит замедляться, что будет негативно влиять на сырьевые цены. В результате в июле котировки Brent останутся в диапазоне $70-80 за баррель, и вероятно дальнейшее снижение нефтяных цен из-за рисков глобальной рецессии.

Читайте по теме: Что делать россиянам с деньгами в экстремальной обстановке

2. Операции экспортёров и продажа юаней в рамках бюджетного правила

«В условиях роста доли юаня в импорте на рынке ощущается дефицит этой валюты, что также предполагает давление на рубль со стороны импортеров, даже несмотря на снижение курса юаня относительно доллара на Forex», — отметил начальник аналитического отдела департамента по работе на рынках капитала Россельхозбанка Александр Фетисов.

Также в пользу рубля останутся валютные интервенции в рамках бюджетного правила — Минфин до 6 июля ежедневно продаёт юани в объёме ₽3,6 млрд для компенсации выпадающих нефтегазовых доходов бюджета, напомнил Михаил Васильев из Совкомбанка.

«Мы полагаем, что с 7 июля объём продажи юаней останется вблизи июньских значений», — рассказал эксперт.

Читайте по теме: Россия и юань: в чём минусы перехода на китайскую валюту

3. Выход иностранцев из российского бизнеса

Влияние на рубль могут оказывать и сделки по покупке активов у иностранного бизнеса, уходящего из России. Они стимулируют повышенный спрос, когда российскому покупателю требуется крупная сумма иностранной валюты для заключения сделки.

«На фоне сокращения профицита счета текущих операций платёжного баланса России в этом году эти операции могут оказывать более значимое влияние на валютный рынок», — заявил Васильев.

С 1 июня начал действовать месячный лимит в $1 млрд на покупку валюты для сделок с уходящими нерезидентами.

«Мы считаем, что данная сумма довольно скромная и она неспособна значимо повлиять на курс рубля», — отметил управляющий директор департамента по работе с акциями УК «Система Капитал» Константин Асатуров.

«Кроме этого, власти стремятся ограничить ежедневные покупки валюты для подобных операций. Так, например, при покупке «Авилоном» российских активов Volkswagen действовало ограничение в €50 млн в день», — рассказал Васильев.

Он также указал на то, что по состоянию на конец марта одобрения ожидали около 2 тыс. заявок со стороны иностранных компаний, тогда как правительственная комиссия «собирается три раза в месяц и рассматривает не более семи заявлений».

Читайте по теме: Рубль могут искусственно обвалить до 120 рублей за доллар

4. Ставки центробанков

Банк России объявит решение по ключевой процентной ставке 21 июля, напомнила ведущий аналитик Freedom Finance Global Наталья Мильчакова:

«Ускорение инфляции может способствовать повышению ключевой ставки ЦБ РФ впервые за полтора последних года, и ставка может быть, на наш взгляд, повышена на 0,25 процентного пункта до 7,75%».

Аналитик указала на то, что рубль на решениях ЦБ по процентной ставке часто реагирует неожиданным образом, в зависимости от прогнозов ЦБ и характера сопроводительных комментариев.

Кроме того, эксперт Freedom Finance Global отметила, что 26 июля решение по процентным ставкам объявит Федрезерв США. По её словам, если в июле ФРС вновь повысит ставки (скорее всего, на 0,25 процентного пункта), это будет сигналом для укрепления доллара и, соответственно, негативным сигналом для рубля. Если процентные ставки снова не изменятся, это будет негатив для доллара и, наоборот, создаст возможность для укрепления рубля.

5. Сезонный спрос

На курсе рубля также сказывается и активизация сезонного спроса на иностранную валюту со стороны физических лиц, которые продолжают оставаться нетто-покупателями валюты, отметил Александр Фетисов из Россельхозбанка.

6. Конвертация валютной выручки от экспорта

Михаил Васильев из Совкомбанка отметил, что экспортеры будут конвертировать валюту в рубли в последнюю неделю июля для уплаты налогов и в течение июля для выплаты дивидендов. «По нашим оценкам, в мае-августе экспортеры выплатят дивиденды в объеме около ₽1,1 трлн», — рассказал аналитик.

Читайте по теме: Зачем банки выманивают валюту у россиян повышенными ставками?

Что будет с курсом доллара в июле: прогнозы аналитиков

ПСБ, главный аналитик Егор Жильников: «К концу июля доллар может отступить в диапазон ₽80–85 за доллар при поддержке повышенных налоговых квартальных выплат экспортерами»;

Совкомбанк, главный аналитик Михаил Васильев: «Мы ожидаем, что в июле рубль будет торговаться в диапазоне ₽83–89 за доллар, ₽91–98 за евро и ₽11,4–12,4 за юань. При этом риски скорее смещены в сторону дальнейшего ослабления рубля»;

«БКС Мир инвестиций», эксперт по фондовому рынку Дмитрий Бабин: «В июле доллар может закрепиться выше ₽90, в этом случае евро способен оставаться над отметкой ₽98, если на мировом рынке пара евро/доллар будет находиться около текущего уровня €1,09»;

Freedom Finance Global, ведущий аналитик Наталья Мильчакова: «Мы ожидаем, что в июле доллар может колебаться в рамках ₽82–88, евро — ₽91–97».

Читайте по теме: Во что россиянам вкладывать деньги вместо «очень опасных» долларов и евро