Совет директоров Банка России снизил ключевую ставку с 15,5% до 15%. Такое решение было принято на фоне улучшения экономических показателей, сказано в сообщении Центробанка.
«В феврале рост цен ожидаемо замедлился после временного ускорения в январе. Устойчивые показатели текущего роста цен, по оценке Банка России, остаются в диапазоне 4–5% в пересчёте на год. Вместе с тем значимо выросла неопределённость со стороны внешних условий», — сказано в сообщении Центробанка.
Почему Центробанк именно сейчас снизил ключевую ставку на 0,5 процентных пункта и что на самом деле стоит за этим решением, объяснил кандидат экономических наук Михаил Беляев.
Две возможные причины снижения ставки
«С такой ключевой ставкой и с такими уровнями процента экономика нормально функционировать не может. Она стоит на пороге, мягко говоря, стагфляции, а следующий шаг — это уже кризис. Поэтому ставку, безусловно, надо было снижать, — сказал в беседе с ForPost Михаил Беляев. — Но, на мой взгляд, Центробанк этого по-настоящему не понимает. Он по-прежнему стоит на очень узких позициях: бороться с инфляцией исключительно методом жёсткой денежно-кредитной политики. Это его кредо, от которого он отступать не намерен. И в других условиях регулятор, скорее всего, ставку бы не снизил, потому что сама по себе инфляция у нас не снижается. Поэтому я считаю, что нынешнее решение носит скорее аппаратный характер, чем экономический».
Регулятор прогнозирует, что годовая инфляция снизится до 4,5–5,5 процента, а во втором полугодии приблизится к целевому уровню в 4 процента. При этом проинфляционные риски сохраняют преобладание. В числе факторов — внешнеэкономическая неопределённость, геополитическая напряжённость и высокие инфляционные ожидания, сказано в последнем заявлении Центробанка.
Вторая причина снижения ключевой ставки, по мнению Михаила Беляева, политическая.
«Я думаю, что решение о снижении ключевой ставки во многом связано с предстоящим отчётом главы Центробанка в Госдуме 26 марта. Это такой превентивный шаг, чтобы заранее снять вопросы о том, почему ставка остаётся высокой. Регулятору важно показать, что он действует, что он якобы постепенно смягчает политику. Поэтому и снижение — всего на полпроцента: формально движение есть, но, по сути, ничего не меняется, — выразил мнение экономист. — В целом это [снижение ключевой ставки] больше похоже на аппаратное решение, связанное с необходимостью хорошо выглядеть перед депутатами, чем на шаг, продиктованный реальными экономическими процессами».
Чего ждать от снижения ключевой ставки на 0,5%?
Как бы ни было, постепенное снижение ключевой ставки создаст условия для восстановления инвестиционной активности, сообщил в интервью РИА Новости управляющий директор рейтинговой службы НРА Сергей Гришунин.
«Наиболее ощутимый эффект получат малый и средний бизнес с высокой долговой нагрузкой, строительство и торговля — с задержкой в два-три квартала», — считает эксперт.
Иной взгляд на ситуацию у Михаила Беляева.
«На инфляцию это [снижение ключевой ставки] никак не повлияет, так как она не денежного характера и не зависит вовсе от ключевой ставки. Курс рубля от ключевой ставки также не зависит никак. На процесс производства это решение также никак не повлияет, — уверен наш собеседник. — Потребительские кредиты также останутся достаточно дорогими. Потребительский рынок тоже останется неизменным. Единственное, что произойдёт — снижение процентов по вкладам граждан. Банки этого не упустят».
Несмотря на все риски, Центробанк последовательно, но осторожно смягчает денежно-кредитную политику с прошлого года. Если в начале 2025 года ключевая ставка составляла 21 процент, то в конце года — 16 процентов. В феврале 2026 года регулятор снизил ключевую ставку в шестой раз подряд — до 15,5 процента. 20 марта — до 15 процентов.
Следующее заседание по ключевой ставке запланировано на 24 апреля. Дальнейшая динамика ставки будет зависеть от устойчивости замедления инфляции, инфляционных ожиданий и совокупности внутренних и внешних рисков, уточнили в Центробанке.
Роберт Вочовский
Вот так говорят, чтоб никто ничего не понял. Меня волнует только подземный переход на Северную сторону и Исторический бульвар. А еперные театры пусть себе на квартиры разберут.
Потому что снижение на 0.5 базисных пунктов при повышении стоимости иностранных валют в среднем на 3-4% вполне допустимо. И не повлияет никак на снижение инфляции и снижение потребительских цен.
Это психология, ход популярный и все.
Цены как росли так и будут рости. Цены на топливо пошли вверх, это удорожание логистики, конечный продукт соответсвенно тоже подоражает.
Доллар торгуется по курсу выше чем начало марта, импорт уже подоражал.
Так что имеем это.
Плюс ситуация на рынке говядины, некий шторм, ситуация на рынке недвижимости резкое снижение спроса, продажи идут с большим дисконтом на 15-20 % уже от цен в объявлениях, а дальше будет еще интереснее.
Так что ставку можно вообше уронить до 10%, но это не спасет экономику, и не остановит реальную инфляцию в сложившихся условиях.