Госдолг Украины в 2026г увеличится до 122,6% ВВП

Реальный валовой внутренний продукт Украины в 2026 году увеличится на 1,8-2,5%, тогда как в прошлом году рост составил 1,8-2,2%, отмечает Международный валютный фонд (МВФ) в новой 4-летней программе расширенного финансирования EFF.

Согласно его прогнозам, опубликованным на сайте, инфляция в этом году на Украине снизится до 7,5% с 8% в прошлом году, уровень безработицы — до 10,2% с 11,6%, темпы роста реальных доходов – до 12,0% с 22,6%.

МВФ ожидает уменьшения украинских бюджетных доходов в процентах к ВВП в этом году до 43,8% с 51,2% в прошлом году с одновременным сокращением расходов до 62,2% с 74,5% и дефицита – до 19,3% ВВП с 23,6% ВВП.

В то же время государственный долг за этот год, по оценкам фонда, вырастет со 108,7% ВВП до 122,6% ВВП, как на начало 2025 года он составлял 89,7% ВВП, на конец 2022 года – 77,7% ВВП.

По прогнозам МВФ дефицит текущего счета платежного баланса в этом году расширится до 19,1% ВВП с 15% ВВП в прошлом году и 8% ВВП в 2024 году.

В то же время за счет значительной внешней финансовой помощи в Фонде ожидают рост международных резервов Украины в этом году до $65,5 млрд с $57,3 млрд по сравнению с $43,8 млрд на конец 2024 года и $28,5 млрд на конец 2022 года, тогда как увеличение прямых иностранных инвестиций будет небольшим-до $1,6 млрд с $1,1 млрд в прошлом году.

Очередное «дно» банкротства пробито

Прогноз МВФ по Украине на 2026 год — рост ВВП 1,8–2,5% при одновременном росте госдолга до 122,6% ВВП, дефиците бюджета 19,3% ВВП, дефиците текущего счета 19,1% ВВП и крайне низких прямых иностранных инвестициях. Это очень специфическая макроэкономическая конструкция.

Рост в районе 2% для экономики, пережившей резкое падение, — это фактически стагнация с поправкой на восстановление отдельных сегментов.

Главный сигнал — сочетание роста ВВП с ростом госдолга и огромным дефицитом бюджета. Это означает, что экономическая активность поддерживается за счет заимствований и помощи. Государство тратит существенно больше, чем зарабатывает, и именно эти расходы формируют значительную часть экономического оборота. При этом доля доходов бюджета падает относительно ВВП, что говорит о слабой налоговой базе и ограниченной способности экономики генерировать внутренние доходы.

Дефицит текущего счета почти 20% ВВП, который полностью закрывается внешней помощью, это ключевой структурный факт: внешняя поддержка не просто «помогает экономике», она является ее системообразующим элементом.

Рост резервов до $65,5 млрд — это не результат экспорта или притока инвестиций, а следствие внешнего финансирования. Резервы становятся инструментом поддержания финансовой устойчивости и валютной стабильности, но они не отражают силу экономики как таковой.

Слабый рост прямых иностранных инвестиций — критически важный показатель. Он показывает, что долгосрочный частный капитал не приходит в экономику Украины, несмотря на все стимулирующие, пропагандистские и побуждающие меры. Это означает, что даже при прекращении боевых действий восстановление будет медленным без масштабной внешней поддержки.

В совокупности это означает следующее. Украинская экономика сейчас — это экономика внешнего финансирования и государственного перераспределения. Она может функционировать и даже показывать небольшой рост, пока есть стабильный поток внешних средств. Но без него макроэкономическая конструкция фактически является формой без содержания.

Ранее сообщалось, что украинский Нацбанк выпустит обновлённые банкноты с лозунгом украинских нацистских коллаборационистов.