Российской экономике для эффективного пополнения бюджета и нивелирования последствий инфляции нужен курс доллара в 150–160 рублей, и к этой отметке он придёт в горизонте ближайших шести месяцев — такое мнение недавно высказал эксперт в области управления предприятиями Евгений Змиев.
«Есть интересы бюджета и экономики. Они направлены на то, чтобы курс доллара выходил в ближайшее время на 120 рублей, и 150–160 рублей в ближайшие полгода-год. Тогда проблем с наполнением бюджета у нас не будет, он вернётся в привычное профицитное состояние», — сказал Змиев в эфире НСН.
При этом он отметил, что инфляция продолжает оставаться высокой, а курс доллара «топчется» вокруг отметки в 90 рублей.
«Если курс во время инфляции стоит, это значит, что инфляционная составляющая в курс своевременно не закладывается. А значит, происходит разрыв между реальной и номинальной стоимостью валюты» — добавил эксперт.
По словам Змиева, такой разрыв может однажды повлечь резкий обвал рубля, что, например, случилось во время дефолта в 1998 году.
Это невозможно?
Подобного рода заявления о курсе рубля, по мнению главного аналитика Neomarkets Олега Калмановича, являются спекулятивными.
В беседе с «Прайм» он отметил, что на горизонте лет пяти, в теории, мы можем увидеть бакс по 150 рублей за доллар. Да и то, по его мнению, такая вероятность оценивается лишь в несколько процентов.
Но сейчас никаких предпосылок к этому нет, считает эксперт. Тут надёжнее всего, по мнению Калмановича, ориентироваться на нефтегазовые доходы, а также на возможное снижение планки по возврату валютной выручки.
При снижении мировых цен на нефть может последовать и снижение требований по возврату валюты, которое на сегодня составляет 40%.
«Именно этот фактор сильнее всего влияет на курс рубля в последние несколько лет. Если это отменят, то до уровня 107,5 рубля за доллар реально добраться в течение месяца-двух. Но государственная политика скорее всего не позволит сделать это в ближайшее время», — резюмировал аналитик.
Недооценённость рубля
Напомним, в беседах с ForPost кандидат экономических наук Михаил Беляев не раз указывал, что курсы валют в первую очередь определяются фундаментальными факторами, под которыми нужно понимать соотношение состояния экономик стран-эмитентов сравниваемых валют. В данном случае — это США и Россия.
Он также называл ещё две группы факторов.
Факторы второго уровня — это рыночная конъюнктура, к которой как раз и относятся мировые цены на нефть и уровень экспортных доходов. Факторы третьего порядка — это спекуляции на рынке, сообщения в СМИ и от госорганов, которые меняют настроения игроков и могут колебать курс валюты в моменте.
Сейчас мы попросили Михаила Беляева оценить возможный курс рубля в ближайшее время с учётом этих факторов.
«Первое, что нужно сказать, это отметить недооценённость курса рубля. Поскольку по номиналу ВВП Россия находится на 11-м месте в мире, а по паритету покупательной способности — на четвёртом. Иными словами, в реальности за российский рубль можно купить больше товаров. Причём это подсчитано не в России. Такие данные приводили Всемирный банк и МВФ. Иными словами, никаких предпосылок к обвалу курса просто не существует», — рассказал Беляев.
А как там экономика?
Эксперт отметил, что и экономика России, и экономика США сейчас не показывают никаких данных о возможных кардинальных изменениях, как в сторону улучшения, так и ухудшения. При том, что американцы фиксируют незначительный рост.
Это говорит о том, под воздействием фундаментальных факторов соотношение стоимости рубля и доллара существенно меняться не может.
«Но в России фиксируется достаточно высокая инфляция. А это значит, что рубль будет медленно и стабильно ослабевать по отношению к доллару. Но это не будет обвалом, тем более в таких значениях, как 150–160 рублей за бакс. В то же время в достаточно длинной перспективе мы будет наблюдать снижение стоимости рубля. Отмечу: какие-либо точные прогнозы сейчас о курсе делать очень сложно, поскольку он теперь определяется не на основе биржевых данных, а устанавливается ЦБ исходя из информации о банковских транзакциях. Тем не менее, общая тенденция очевидна — рубль будет слабеть, но медленно и постепенно», — заключил Михаил Беляев.
Андрей Мединский
