Бывший президент Федерального резервного банка Нью-Йорка Уильям Дадли считает, что пузырь на американском фондовом рынке может лопнуть до конца 2027 года. Одна из причин — перегрев, связанный с инвестиционным бумом в сфере искусственного интеллекта.
В колонке для Bloomberg Дадли указал сразу на несколько индикаторов перегретости.
Коэффициент Шиллера, оценивающий стоимость акций относительно прибыли компаний, достиг 41 при историческом среднем значении около 17.
Премия за риск вложений в акции опустилась ниже 1,1%, а отношение капитализации фондового рынка к ВВП, известное как индикатор Баффетта, выросло до 240%.
По оценке Дадли, пик инвестиций в ИИ «почти наверняка придётся на 2026 год». Уже в 2027-м их рост может замедлиться: препятствием станут ограничения в производстве электроэнергии и чипов.
После этого крупные поставщики ИИ-инфраструктуры могут столкнуться со снижением спроса и замедлением роста прибыли. При этом сами компании, работающие в сфере искусственного интеллекта, рискуют не получить достаточных доходов, чтобы окупить масштабные вложения.
Дополнительным фактором Дадли называет непрозрачность финансирования ИИ-инфраструктуры.
Одновременно предложение акций может увеличиться за счёт новых IPO и выхода на рынок бумаг, ранее находившихся под ограничениями для инсайдеров.
Ситуацию осложняет и долговой рынок. Доходность 30-летних американских гособлигаций выросла до максимальных уровней с 2007 года, а проблема государственного долга США, по мнению Дадли, пока не имеет очевидного политического решения.
В качестве исторических параллелей эксперт приводит железнодорожный бум, интернет-пузырь конца 1990-х и ипотечный кризис 2008 года.
По его мнению, развитие ИИ может повторить знакомую для крупных технологических бумов траекторию: быстрый рост инвестиций, перегрев рынка и последующая коррекция.
Проблема с этим пузырём ИИ в том, что его надувают и перегревают гораздо сильнее и быстрее чем предыдущие, из-за чего его потенциальный взрыв не так очевиден, но при этом гораздо более опасен. Собственно, тот самый мужик про которого сняли фильм "Игра на понижение" и который первый заметил предстоящий кризис 2008-го года, заявлял о том, что ИИ пузырь из-за описанного выше ждёт гораздо более опасная версия ипотечного кризиса. Тогда по крайней мере просто не понимали. что находятся в пузыре, а сейчас все буквально опьянены от сверхдоходов и давят педаль в пол, не задумываясь о последствиях.
да они уже наверное с пол года как нарисовали круг, как ,кто там, кому вливает пустые деньги и участников определили ответсвенных за мягкое и твердое.
Но биржа же играет....
Какой пузырь? Никто никуда не лопнет. Нейросеть начнёт реально помогать. Прогресс может заметно ускориться, но с отключениями света, ограничением и замедлением доступа в интернет скорее всё обрастёт паутиной, чем что-то лопнет.
sergey-ka,
Это у нас обрастет паутиной, даже в Белоруссии таких идиотских запретов и ограничений нет.
New Commander,
Так я про нас и написал. Америка мне не интересна, от слова совсем.