Марья Ивановна и нефть: что будет с ценами и рублём

Ситуация для российской экономики пока складывается удачно: цены на газ растут, обсуждается смягчение нефтяных санкций США, рубль укрепляется. На первый взгляд, новости хорошие: больше денег в бюджете, больше социальных программ — а там и до повышения пенсий и соцпособий рукой подать.

Нефть может стоить хоть $120, но для Марьи Ивановны из обычного российского города это часто означает не рост доходов, а новые ценники в аптеке и магазине.

Изучив глобальные тренды, экономисты и аналитики ответили на вопрос: как нефтяной шторм отразится в счетах этой самой Марьи Ивановны из города N?

Нефть снова выше $100 — что происходит на мировом рынке

Мировые нефтяные рынки начали неделю резким ростом цен: котировки превысили психологическую отметку в 100 долларов за баррель. 

По словам директора Фонда энергетического развития Сергея Пикина, формального повода для скачка за выходные не произошло, однако накопленный эффект геополитической напряжённости, рисков перебоев с поставками и ограничений добычи достиг критической точки.

На этом фоне США предложили высвободить 300-400 млн баррелей нефти из стратегических резервов стран-потребителей, координируемых Международным энергетическим агентством, а министры финансов стран G7 обсуждают эту меру на экстренном совещании, пишет «Российская газета».

Эксперты отмечают, что причиной нервозности рынка стала ситуация вокруг Ормузского пролива, через который проходит до 15 млн баррелей нефти в сутки. Президент России Владимир Путин 9 марта на совещании по ситуации в мировой энергетической отрасли заявил, что движение по проливу фактически остановлено.

По оценке Пикина, потенциальный дефицит поставок может достигать 10-15 млн баррелей в сутки — это значительно больше, чем в кризисный 2022 год. Даже при перенаправлении части поставок через альтернативные маршруты рынку всё равно придётся компенсировать около 8-10 млн баррелей ежедневно.

Высвобождение нефти из стратегических резервов способно закрыть дефицит примерно на полтора месяца и лишь замедлить рост цен, которые, по оценкам аналитиков, могут стабилизироваться в диапазоне 105-110 долларов за баррель.

Для РФ текущая конъюнктура означает рост нефтегазовых доходов. Цена российской нефти Urals, которая обычно торгуется дешевле Brent/WTI, приближается к 80 долларам за баррель, а фактические сделки, по оценкам экспертов, могут достигать 90-100 долларов. Это увеличит валютную выручку компаний, часть которой поступит на рынок в период налоговых выплат.

По мнению аналитиков, это хорошие новости для рубля: рост предложения валюты может укрепить рубль до уровня 74-76 рублей за доллар и создать дополнительные ресурсы для сдерживания инфляции.

Сколько на самом деле зарабатывает Россия на дорогой нефти

Экономист, финансовый консультант Виталий Калугин не столь оптимистичен в своих прогнозах.

«Повышенная цена на нефть держится всего три дня — пятница, понедельник, вторник. Даже если за это время бюджет получит дополнительные доходы, речь идёт лишь о десятках миллиардов рублей, которые на фоне бюджета в 38 трлн рублей не играют существенной роли, тем более при ожидаемом дефиците около 8 трлн рублей», — сказал ForPost Калугин.

По его данным, значительная часть доходов «съедается скидками на российскую нефть»: покупатели требуют дисконт 15-16 долларов за баррель, что означает примерно 50 млн долларов недополученной прибыли в день или 15-18 млрд долларов в год. Поэтому нынешний рост цен Калугин называет «ситуативной историей», которая не меняет стратегическую картину.

Ведущий аналитик Фонда национальной энергетической безопасности, научный сотрудник Финансового университета при Правительстве РФ Игорь Юшков накануне сообщил ForPost, что дисконт, который в начале года достигал 30 долларов на баррель, стал снижаться из-за возросшей конкуренции за российскую нефть. 

А раз так, денег от продажи чёрного золота станет больше.

Плюс Вашингтон рассматривает смягчение санкций, наложенных в прошлом году Минфином США на российскую нефть, пишет Reuters.

«Мальчик рад, что папа выпустил его из угла ненадолго, — иронично прокомментировал Калугин публикацию. — Потому что той же Индии сказали, что «на 30 дней мы вам разрешаем» [закупать российскую нефть], понятно, кто субъект, кто объект. Поэтому через 30 дней обратно запретят. Эта ситуация ни на что не влияет».

Почему сильный рубль не выгоден бюджету

Не верит наш собеседник и в укрепление курса рубля, так как «сильная национальная валюта сейчас не выгодна ни бюджету, ни экспортёрам»: при курсе около 80 рублей «теряют все».

В качестве негативного примера Калугин привёл снижение таможенных и налоговых доходов на фоне крепкого рубля: только в прошлом году, по его словам, на этом факторе недосчитались более 1 трлн рублей таможенных поступлений.

Каков идеальный курс для экономики? Один доллар должен стоить в районе 105 рублей, тогда наполняемость бюджета от экспорта нефти и газа будет неплохой, сказал экономист.

«Пока мы с вами разговаривали, курс рубля упал на 50 копеек. Посмотрим, что будет к вечеру», — отметил Калугин.

Какой счёт выставят Марье Ивановне?

Если всё суммировать и привести к общему знаменателю, то какой он для рядовых граждан? Ситуация далека от оптимистичной, считает Калугин:

«Ормузский пролив — это не только нефть. Это ещё и контейнеровозы, которые везут огромное количество товаров: электронику, ноутбуки, комплектующие и всё остальное. Поэтому любые сбои на этом маршруте сразу закладываются в цену. И Марья Ивановна, у которой три главные статьи расходов — ЖКХ, питание и лекарства, — всё это очень быстро почувствует на себе. В частности, подорожают лекарства, в том числе те, что идут из Индии, а главное — субстанции, из которых их производят. Поэтому аптеки будут пустеть. Это неизбежно на фоне текущей ситуации».

Аналогичный прогноз ранее ForPost озвучил старший научный сотрудник Института экономических исследований Дальневосточного отделения РАН Максим Кривелевич. 

По его данным, в этом году нужно «готовиться к росту цен на всё».

Год экономического сжатия

Одна из причин — на сырьевых рынках сейчас избыток предложения, из-за чего цены и прибыльность остаются под давлением, а компании сокращают инвестиции. По оценке Кривелевича, это со временем приведёт к снижению предложения и более сбалансированной ситуации на рынке, но сначала экономике придётся пройти болезненную фазу сжатия.

Дополнительное давление на экспортёров создаёт крепкий рубль, поскольку их расходы рублёвые, а валютная выручка при дешёвом долларе приносит меньше дохода.

Смысл прогноза в том, что 2026-й будет тяжёлым годом очистки рынка, но те компании, которые переживут этот период без критических потерь, позже окажутся в более устойчивой и выгодной среде. Гражданам наш собеседник тоже советует умерить траты и смотреть на рынок: это тот самый случай, когда копейка рубль бережет.

И это, пожалуй, самый честный совет, — надеяться на то, что нефтяной дождь прольётся на каждого, пока не приходится.

Роберт Вочовский

Также этот материал можно прочитать на нашем канале в Дзен.